来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发中证环保产业交易型开放式指数证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额、净资产等关键指标出现了较为明显的变化，净利润实现扭亏为盈。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏，资产规模下降
本期利润与过往对比
| 年份 | 本期已实现收益（元） | 本期利润（元） | 加权平均基金份额本期利润 | 本期加权平均净值利润率 | 本期基金份额净值增长率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024年 | -182,398,390.59 | 41,693,857.18 | 0.0285 | 3.05% | 2.73% |
| 2023年 | -154,688,186.13 | -466,612,795.55 | -0.3826 | -32.33% | -29.65% |
| 2022年 | 64,504,958.53 | -576,360,663.61 | -0.4173 | -26.57% | -24.75% |
2024年本期利润为41,693,857.18元，与2023年的 -466,612,795.55元相比，实现了扭亏为盈。本期已实现收益为 -182,398,390.59元，表明基金在利息收入、投资收益等扣除相关费用后为负，但本期公允价值变动收益等因素使得最终利润为正。加权平均基金份额本期利润为0.0285元，本期加权平均净值利润率为3.05%，本期基金份额净值增长率为2.73%，显示出基金在2024年有一定的盈利表现，相比前两年有显著改善。
期末数据变化
| 年份 | 期末可供分配利润（元） | 期末可供分配基金份额利润 | 期末基金资产净值（元） | 期末基金份额净值 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年末 | -18,225,590.65 | -0.0140 | 1,280,446,063.35 | 0.9860 |
| 2023年末 | -65,414,881.96 | -0.0402 | 1,560,256,772.04 | 0.9598 |
| 2022年末 | 431,420,988.24 | 0.3644 | 1,615,492,642.24 | 1.3644 |
期末可供分配利润为 -18,225,590.65元，较2023年末的 -65,414,881.96元有所增加，但仍为负值。期末基金资产净值为1,280,446,063.35元，相比2023年末的1,560,256,772.04元，下滑了17.93%。期末基金份额净值为0.9860元，高于2023年末的0.9598元。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准对比
| 阶段 | 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去五年 | 25.21% | 1.81% | 15.62% | 1.82% | 9.59% | -0.01% |
| 自基金合同生效起至今 | -1.40% | 1.63% | -14.24% | 1.65% | 12.84% | -0.02% |
2024年，该基金份额净值增长率为2.73%，同期业绩比较基准收益率为0.50%，基金跑赢业绩比较基准2.23个百分点。从长期来看，过去五年份额净值增长率为25.21%，业绩比较基准收益率为15.62%，同样跑赢基准。自基金合同生效起至今，份额净值增长率为 -1.40%，业绩比较基准收益率为 -14.24%，也超出基准表现。
净值增长率走势
从份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较图可以看出，在不同阶段，基金净值增长率与业绩比较基准收益率走势既有相似之处，也存在差异。在某些时间段，基金净值增长优于业绩比较基准，而在部分时期则相反，但整体上基金在长期能跑赢业绩比较基准。
投资策略与运作：紧跟指数，新能源板块影响大
投资策略
报告期内，本基金主要采取完全复制法跟踪指数，即按照标的指数的成份股构成及其权重构建指数化投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应的调整。这种策略旨在紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。
运作分析
2024年国内经济稳中向好，全年国内生产总值比上年增长5.0%。外部环境方面，美联储降息周期开启对全球风险资产构成利好。在股票市场中，不同指数表现分化，行业方面，银行、非银金融等行业相对强势，医药生物等行业表现较差。
本基金所跟踪指数覆盖的新能源板块受供需不平衡因素压制，光伏、锂电等子板块估值承压。不过，年内光伏产业链价格逐渐企稳，锂电板块受益于新能源车渗透率提升，需求端放量推动板块企稳。截至2024年底，板块动态市盈率不到29倍，处在近10年来历史中位以下水平，存在潜在反弹机遇。
业绩表现：优于业绩比较基准
本报告期内，本基金的份额净值增长率为2.73%，同期业绩比较基准收益率为0.50%。基金业绩表现优于业绩比较基准，这得益于基金紧密跟踪指数的投资策略，以及对市场变化的一定适应能力。尽管新能源板块面临压力，但基金通过合理配置，在整体市场环境中取得了相对较好的收益。
市场展望：机遇与挑战并存
展望2025年，全球局势复杂，外部环境不利影响或持续加深，国内需求不足导致部分企业生产经营困难，经济运行面临挑战。不过，国内稳增长政策不断落地，特别是房地产和化债相关政策，以及美联储降息，将对经济和全球风险资产投资构成利好。
对于指数覆盖的新能源板块，2025年机遇和挑战并存，投资者需关注供给端量变引发的供需格局调整。管理人认为投资者在2025年需充分关注权益市场投资机会，同时把控风险，稳健配置。
费用分析：管理费、托管费等有变化
管理费
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 其中：应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 6,848,088.59 | 34,148.79 | 6,813,939.80 |
| 2023年 | 7,235,285.84 | 46,747.49 | 7,188,538.35 |
本基金的管理费按前一日基金资产净值的0.50%年费率计提。2024年当期发生的基金应支付的管理费为6,848,088.59元，相比2023年的7,235,285.84元有所下降，主要原因是基金资产净值的减少。应支付销售机构的客户维护费也从2023年的46,747.49元降至2024年的34,148.79元。
托管费
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 1,369,617.78 |
| 2023年 | 1,447,057.20 |
基金托管费按前一日基金资产净值的0.10%的年费率计提。2024年当期应支付的托管费为1,369,617.78元，低于2023年的1,447,057.20元，同样是由于基金资产净值下滑所致。
其他费用
| 年份 | 审计费用（元） | 信息披露费（元） | 申赎登记费（元） | 银行汇划费（元） | 指数使用费（元） | 其他（元） | 合计（元） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 72,000.00 | 120,000.00 | 150,000.00 | 10,932.83 | 410,885.29 | 20,000.00 | 783,818.12 |
| 2023年 | 72,000.00 | 120,000.00 | 150,000.00 | 12,485.13 | 434,117.17 | 20,000.00 | 808,602.30 |
2024年其他费用合计为783,818.12元，较2023年的808,602.30元略有下降。各项费用中，指数使用费等有所减少。
交易情况分析：股票投资收益波动，关联交易正常
股票投资收益
| 年份 | 股票投资收益——买卖股票差价收入（元） | 股票投资收益——赎回差价收入（元） | 合计（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | -148,059,235.84 | -53,061,796.19 | -201,121,032.03 |
| 2023年 | -147,794,172.39 | -23,921,927.07 | -171,716,099.46 |
2024年股票投资收益合计为 -201,121,032.03元，其中买卖股票差价收入为 -148,059,235.84元，赎回差价收入为 -53,061,796.19元。与2023年相比，股票投资收益情况有所波动，整体仍处于亏损状态，反映出股票市场交易的复杂性和不确定性。
通过关联方交易单元进行的交易
2024年通过广发证券股份有限公司交易单元进行的股票成交金额为281,558,100.83元，占当期股票成交总额的25.67%，较2023年的10.25%有所上升；应支付广发证券的佣金为202,573.12元，占当期佣金总量的44.80%。债券交易方面，通过广发证券的成交金额为179,736.89元，占当期债券成交总额的100.00%。关联交易在正常业务范围内按一般商业条款订立，未发现异常情况。
投资组合分析：行业集中，股票配置有侧重
行业分布
报告期末，按行业分类的境内股票投资组合中，制造业占比64.94%，电力、热力、燃气及水生产和供应业占比30.13%，水利、环境和公共设施管理业占比2.70%等。行业分布相对集中，反映了中证环保产业指数的行业特征，也体现了基金紧密跟踪指数的投资策略。
股票投资明细
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细显示，前十大股票包括宁德时代、隆基绿能等，这些股票在基金资产净值中占比较大。基金通过对这些股票的配置，以实现对指数的跟踪。同时，基金也持有一些新上市股票，如苏州天脉、合合信息等，但占比较小。
持有人结构分析：机构占主导，管理人持有为零
持有人户数及结构
| 持有人结构 | 持有份额（份） | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 966,512,666.00 | 74.42% |
| 个人投资者 | 332,158,988.00 | 25.58% |
期末基金份额持有人户数为20,315户，户均持有基金份额为63,926.74份。机构投资者持有份额占比74.42%，其中广发中证环保产业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金持有940,236,839.00份，占总份额比例为72.40%，在机构投资者中占比较大，表明机构投资者对该基金的关注度较高。
管理人持有情况
基金管理人所有从业人员持有本基金的份额总数为0.00份，占基金总份额比例为0.0000%。本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人以及本基金基金经理持有本开放式基金的份额总量区间也均为0。
份额变动分析：赎回导致份额缩水19.95%
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 1,625,671,654.00 |
| 本报告期基金总申购份额 | 135,000,000.00 |
| 本报告期基金总赎回份额 | 462,000,000.00 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 1,298,671,654.00 |
本报告期内，基金总申购份额为135,000,000.00份，总赎回份额为462,000,000.00份，导致期末基金份额总额较期初减少327,000,000.00份，缩水19.95%。赎回份额远高于申购份额，可能与投资者对市场预期、基金业绩表现等多种因素有关。
风险提示
- 单一投资者风险：报告期内，广发中证环保产业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金持有份额比例达到72.40%，存在单一投资者持有份额比例过高的情况。这可能导致个别投资者的大额赎回对基金资产运作及净值表现产生较大影响，极端情况下可能带来流动性风险，还可能影响投资者赎回业务办理，甚至导致基金面临转换运作方式等情形。
- 市场风险：尽管2024年基金实现盈利，但市场环境复杂多变。全球局势不稳定、国内经济面临需求不足等问题，可能对基金业绩产生不利影响。特别是新能源板块，虽然存在机遇，但供需格局变化仍可能导致板块波动，进而影响基金净值。
- 政策风险：国内政策对经济和市场影响较大，若稳增长政策效果不及预期，或者房地产、化债等政策出现变动，可能影响相关行业和企业的发展，从而影响基金投资组合的价值。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。